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news在國(guó)家推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、深化國(guó)企改革的大潮中，像水務(wù)設(shè)施這樣的基礎(chǔ)資產(chǎn)，往往因?yàn)橥顿Y大、回收期長(zhǎng)，其價(jià)值長(zhǎng)期“沉睡”在企業(yè)的賬面上。如何喚醒這些資產(chǎn)，成為行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。中國(guó)能建葛洲壩生態(tài)環(huán)保公司積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，以金融創(chuàng)新為引擎，通過發(fā)行權(quán)益類REITs等工具，成功盤活存量資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率下降約2.3個(gè)百分點(diǎn)。通過建立專項(xiàng)管理機(jī)制，凈回籠資金可有效撬動(dòng)18億元新增投資，形成“盤活存量-優(yōu)化結(jié)構(gòu)-支撐增量”的良性循環(huán) ，為央企轉(zhuǎn)型升級(jí)繪制了一幅“資產(chǎn)變現(xiàn)、價(jià)值躍遷”的生動(dòng)畫卷。
深化戰(zhàn)略布局：頂層謀劃繪就躍遷藍(lán)圖
面對(duì)水務(wù)行業(yè)投資大、回報(bào)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，中國(guó)能建葛洲壩生態(tài)環(huán)保公司以“三年盤活存量資產(chǎn)超10億元、資產(chǎn)負(fù)債率壓降3個(gè)百分點(diǎn)”為目標(biāo)，高位推動(dòng)資產(chǎn)盤活工作。該公司成立由“一把手”掛帥的資產(chǎn)盤活領(lǐng)導(dǎo)小組，創(chuàng)新設(shè)立“資產(chǎn)價(jià)值管理中心”。該中心打破部門界限，從金融、財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)、法務(wù)等核心部門抽調(diào)骨干一起辦公、協(xié)同工作，構(gòu)建“資產(chǎn)池-資金池-項(xiàng)目池”三池聯(lián)動(dòng)機(jī)制，形成了信息共享、決策高效、行動(dòng)協(xié)同的管理閉環(huán)。
在資產(chǎn)篩選環(huán)節(jié)，該公司摒棄經(jīng)驗(yàn)主義，建立科學(xué)的量化評(píng)估模型，從現(xiàn)金流穩(wěn)定性、運(yùn)營(yíng)成熟度、戰(zhàn)略協(xié)同性、政策契合度四個(gè)維度，對(duì)全公司88座水廠開展全面摸底。通過多維度篩選，最終選定3家位于經(jīng)濟(jì)發(fā)展活躍區(qū)域的污水處理廠作為首批試點(diǎn)，為金融創(chuàng)新奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。這一戰(zhàn)略布局，猶如為水務(wù)資產(chǎn)注入“強(qiáng)心劑”，讓沉淀資源煥發(fā)新生。
強(qiáng)化金融創(chuàng)新：REITs破局樹立行業(yè)標(biāo)桿
在金融工具選擇上，中國(guó)能建葛洲壩生態(tài)環(huán)保公司設(shè)計(jì)了一套巧妙的方案。即通過設(shè)立一個(gè)符合國(guó)家綠色金融政策的產(chǎn)品，將污水處理廠未來(lái)的穩(wěn)定收入提前轉(zhuǎn)化為當(dāng)前可用資金。這個(gè)產(chǎn)品不僅考慮了經(jīng)濟(jì)效益，還特別強(qiáng)調(diào)了其在碳減排、水質(zhì)提升方面的環(huán)保價(jià)值，因此成功獲得了“綠色+可持續(xù)”的雙貼標(biāo)認(rèn)證。
為了成功發(fā)行這個(gè)產(chǎn)品，該公司針對(duì)不同投資機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，采取了精準(zhǔn)的推介策略：向追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的保險(xiǎn)資金，強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目具有長(zhǎng)達(dá)28年的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，完美匹配其資金期限；向注重社會(huì)責(zé)任的銀行理財(cái)，突出項(xiàng)目的綠色環(huán)保屬性；向?qū)で螽a(chǎn)業(yè)布局的實(shí)業(yè)資本，則展示項(xiàng)目在特定區(qū)域的協(xié)同發(fā)展?jié)摿?。最終，這個(gè)產(chǎn)品以超低利率成功發(fā)行，總規(guī)模達(dá)4.83億元，大幅節(jié)約了融資成本，并凈回收資金3.6億元。
在準(zhǔn)備過程中，該公司持續(xù)跟蹤學(xué)習(xí)證監(jiān)會(huì)、交易所（如上交所/深交所）、發(fā)改委及國(guó)資委等相關(guān)部門發(fā)布的規(guī)則、指引、問答和窗口指導(dǎo)意見，深入理解監(jiān)管意圖和審核要點(diǎn)。通過主動(dòng)與證監(jiān)會(huì)、交易所開展多輪預(yù)溝通，確保發(fā)行方案契合監(jiān)管要求。憑借精細(xì)化路演和高質(zhì)量申報(bào)，項(xiàng)目最終成功獲批，成為全國(guó)首單水務(wù)權(quán)益類REITs，并先后榮獲多項(xiàng)榮譽(yù)，包括第十一屆中國(guó)資產(chǎn)證券化論壇“交易所市場(chǎng)企業(yè)資產(chǎn)證券化年度十佳項(xiàng)目”、第九屆不動(dòng)產(chǎn)證券化與REITs高峰論壇“年度最佳綠色ABS產(chǎn)品”、第十一屆結(jié)構(gòu)性融資與資產(chǎn)證券化論壇“優(yōu)秀類REITs產(chǎn)品”等獎(jiǎng)項(xiàng)，充分彰顯了其行業(yè)標(biāo)桿地位。
構(gòu)建風(fēng)控體系：智慧賦能筑牢安全底線
盤活資產(chǎn)不是一錘子買賣，確保這些資產(chǎn)長(zhǎng)期安全、高效運(yùn)營(yíng)至關(guān)重要。中國(guó)能建葛洲壩生態(tài)環(huán)保公司構(gòu)建覆蓋“募、投、管、退”的全生命周期風(fēng)控體系，自主研發(fā)“智慧水務(wù)金融中臺(tái)”系統(tǒng)，實(shí)時(shí)對(duì)接底層資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，自動(dòng)采集進(jìn)水量、出水水質(zhì)、噸水電耗等關(guān)鍵指標(biāo)，并設(shè)置多級(jí)預(yù)警閾值，一旦出現(xiàn)如現(xiàn)金流緊張、水質(zhì)波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)苗頭，就能立即發(fā)現(xiàn)并干預(yù)。
在運(yùn)營(yíng)監(jiān)管方面，該公司派專家小組進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，并推動(dòng)水廠完成國(guó)際通用的質(zhì)量、環(huán)境、能源管理體系認(rèn)證，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化管理。通過引入智能加藥系統(tǒng)、安裝光伏發(fā)電設(shè)施，實(shí)現(xiàn)節(jié)藥10%、噸水電耗降低10%的目標(biāo)，顯著提升運(yùn)營(yíng)效率。同時(shí)，將出水達(dá)標(biāo)率、噸水電耗等指標(biāo)與收益分配直接掛鉤，激勵(lì)水廠不斷提升管理水平，確保資產(chǎn)持續(xù)增值。
中國(guó)能建葛洲壩生態(tài)環(huán)保公司通過金融創(chuàng)新成功激活資產(chǎn)價(jià)值，打造了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域資產(chǎn)盤活的成功范式，為水務(wù)行業(yè)提供了“國(guó)資平臺(tái)統(tǒng)籌+創(chuàng)新工具應(yīng)用+全周期風(fēng)控+運(yùn)營(yíng)效能提升”的可復(fù)制樣板。該公司作為葛洲壩集團(tuán)內(nèi)首家獲評(píng)AAA主體信用等級(jí)的單位，融資能力持續(xù)增強(qiáng)。本次回收的資金被有效地用于償還高成本債務(wù)和投入回報(bào)更高的新項(xiàng)目，大大提升了資金使用效率。
這一創(chuàng)新實(shí)踐不僅獲得了行業(yè)認(rèn)可，更引導(dǎo)社會(huì)資本投入生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益與生態(tài)效益的雙贏。未來(lái)，中國(guó)能建葛洲壩生態(tài)環(huán)保公司將繼續(xù)深化金融工具應(yīng)用，探索更多資產(chǎn)盤活模式，為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)轉(zhuǎn)型升級(jí)貢獻(xiàn)“能建智慧”。